瑞貝卡（600439）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

一、報(bào)告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營(yíng)業(yè)務(wù)情況說(shuō)明

(資料圖片)

（一）公司所屬行業(yè)

1、公司所屬行業(yè)

根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司行業(yè)分類結(jié)果，公司行業(yè)大類代碼為：C19；根據(jù)《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第3號(hào)—行業(yè)信息披露》，本公司按照該指引“第十號(hào)—服裝”披露行業(yè)經(jīng)營(yíng)性信息。

2、行業(yè)發(fā)展情況

國(guó)內(nèi)發(fā)制品行業(yè)現(xiàn)階段仍以出口為主，受全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、通貨膨脹、競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，發(fā)制品出口市場(chǎng)面臨一定的挑戰(zhàn)和壓力。近年來(lái)，發(fā)制品行業(yè)新進(jìn)入者增多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)漸趨激烈，尤其是受電子商務(wù)影響較大，跨境電商門檻低、進(jìn)入易、平臺(tái)多、模式多，但監(jiān)管難、定價(jià)亂，導(dǎo)致行業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品價(jià)格等方面競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序，對(duì)行業(yè)造成了一定沖擊，訂單更加碎片化，渠道更加多元化，致使規(guī)模企業(yè)履約成本上升，商業(yè)模式面臨重構(gòu)，產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈也需要調(diào)整。

（二）主要業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)模式

1、主要業(yè)務(wù)

本公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為發(fā)制品的生產(chǎn)和銷售。

2、主要產(chǎn)品及其用途

本公司主要產(chǎn)品有工藝發(fā)條、化纖發(fā)條、人發(fā)假發(fā)、化纖假發(fā)、教習(xí)頭、復(fù)合纖維材料（纖維發(fā)絲）等六大類，在全球擁有“Rebecca”、“Sleek”、“NOBLE”、“JOEDIR”、“Magic”、“QVR”等自主品牌；主要用途為滿足全球“頂端時(shí)尚”發(fā)型裝飾需求以及其他實(shí)用功能性需要，為全球愛美人士提供滿意的發(fā)型解決方案，提升和美化其外在形象，實(shí)現(xiàn)自我“顏值”目標(biāo)。

3、經(jīng)營(yíng)模式

本公司產(chǎn)品主要銷往北美、非洲、歐洲以及亞洲等地區(qū)，具備研、產(chǎn)、供、銷的全球化產(chǎn)業(yè)鏈布局；公司在境外設(shè)立12家全資控股子公司，其中8家銷售型公司（非洲5家，美國(guó)、英國(guó)、巴西各1家）和4家生產(chǎn)型公司（尼日利亞、加納、柬埔寨、莫桑比克各1家）；境內(nèi)設(shè)立8家控股子公司（河南3家，上海2家，北京、遼寧、廣東各1家）。公司生產(chǎn)基地主要位于國(guó)內(nèi)的河南以及境外的尼日利亞、加納、柬埔寨和莫桑比克等國(guó)家，境內(nèi)工廠主要負(fù)責(zé)生產(chǎn)工藝復(fù)雜、制作難度較高的中高檔假發(fā)產(chǎn)品。

本公司是一家全球化的公司，各地區(qū)經(jīng)營(yíng)環(huán)境因地域和種群差異明顯，經(jīng)營(yíng)模式各具特色：

國(guó)際市場(chǎng)。美洲市場(chǎng)銷售模式分兩種：一是ODM/OEM業(yè)務(wù)模式；二是自主品牌線上線下（300959）相融合的批發(fā)零售模式。非洲市場(chǎng)銷售模式也分兩種：一是母公司向非洲當(dāng)?shù)劁N售型子公司銷售產(chǎn)品后由子公司就地批發(fā)銷售；二是母公司將原、輔材料銷往境外生產(chǎn)型子公司，其生產(chǎn)的產(chǎn)品就地批發(fā)銷售。歐洲市場(chǎng)銷售模式：母公司向歐洲子公司銷售產(chǎn)品后由子公司就地批發(fā)銷售。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售模式以自建終端渠道為主，實(shí)施品牌連鎖和多品牌經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，線下在全國(guó)重點(diǎn)城市中高端商場(chǎng)和購(gòu)物中心建設(shè)直營(yíng)店和加盟店，線上與天貓、京東、唯品會(huì)、抖音等知名電商平臺(tái)及社交媒體合作，主要消費(fèi)對(duì)象為追求形象百變的時(shí)尚女性及銀發(fā)、少發(fā)、脫發(fā)、病理患者等實(shí)用、功能性消費(fèi)群體。

4、市場(chǎng)地位

公司業(yè)務(wù)規(guī)模領(lǐng)先行業(yè)，經(jīng)營(yíng)區(qū)域覆蓋全球，產(chǎn)品類別豐富齊全，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要分布在國(guó)內(nèi)河南、山東等地區(qū)，由于同行業(yè)公司業(yè)務(wù)重疊性較高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)漸趨激烈，但公司在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)業(yè)鏈條、技術(shù)研發(fā)、品牌建設(shè)和產(chǎn)能布局等方面占據(jù)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，具有一定的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

二、經(jīng)營(yíng)情況的討論與分析

報(bào)告期，在多重復(fù)雜因素的交織影響下，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，國(guó)際發(fā)制品市場(chǎng)需求總體呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，部分市場(chǎng)消費(fèi)者購(gòu)買力不足，公司經(jīng)營(yíng)面臨較大挑戰(zhàn)。同時(shí)，跨境電商的飛速發(fā)展以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速恢復(fù)，也為公司整體經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定提供了支撐。報(bào)告期，公司進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部治理，加大科技創(chuàng)新，加快業(yè)務(wù)形態(tài)的調(diào)整，優(yōu)化海外生產(chǎn)基地產(chǎn)能布局，持續(xù)提升自動(dòng)化生產(chǎn)制造能力，不斷提升線上線下深度融合發(fā)展能力，充分發(fā)揮品牌、渠道、產(chǎn)業(yè)鏈條、規(guī)模化生產(chǎn)等差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，確保了公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定。報(bào)告期，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入581,503,370.20元，同比下降3.78%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)13,874,500.63元，同比下降46.30%。

三、風(fēng)險(xiǎn)因素

國(guó)內(nèi)發(fā)制品行業(yè)現(xiàn)階段仍以出口為主，全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、國(guó)際貿(mào)易政策的調(diào)整以及國(guó)際匯率波動(dòng)等都可能會(huì)對(duì)該行業(yè)造成較大影響，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于以上因素的變化。具體如下：

1、全球宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

公司產(chǎn)品以出口為主，包括自營(yíng)直接出口和通過境內(nèi)外貿(mào)易商間接出口，產(chǎn)品主要銷往美洲、非洲、歐洲、亞洲等國(guó)外市場(chǎng)。近年，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家積極的財(cái)政政策與寬松貨幣政策的雙重作用下，受全球貿(mào)易保護(hù)主義、大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系等各種復(fù)雜因素的影響，世界政治經(jīng)濟(jì)秩序發(fā)生了重大調(diào)整，全球產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈不斷重塑，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、部分國(guó)家通脹高企、地緣政治沖突不斷，宏觀環(huán)境中的不確定性增加，全球經(jīng)濟(jì)前景面臨較大的下行風(fēng)險(xiǎn)。如若全球經(jīng)濟(jì)下行，公司未來(lái)業(yè)務(wù)拓展將面臨一定的挑戰(zhàn)和壓力。

對(duì)策：一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變，緊跟國(guó)內(nèi)消費(fèi)升級(jí)，加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開發(fā)力度，逐步提升國(guó)內(nèi)銷售占比；二是對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)升級(jí)，提高化纖產(chǎn)品的科技含量，深度挖掘產(chǎn)品和市場(chǎng)潛力；三是深耕跨境電商平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)“全球買、全球賣”，縮短中間環(huán)節(jié)。

2、國(guó)際匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

本公司產(chǎn)品以出口為主，匯率波動(dòng)將使公司產(chǎn)生匯兌損益。公司部分境外經(jīng)營(yíng)子公司，當(dāng)所在國(guó)匯率發(fā)生劇烈變動(dòng)時(shí)，可能對(duì)子公司的銷售帶來(lái)不利影響，子公司可能會(huì)產(chǎn)生匯兌損失、增加財(cái)務(wù)成本，當(dāng)公司將境外經(jīng)營(yíng)子公司的財(cái)務(wù)報(bào)表并入公司財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，匯率的變動(dòng)可能會(huì)增加外幣報(bào)表折算差額的不確定性。

對(duì)策：本公司通過及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品出口銷售價(jià)格、原材料進(jìn)口規(guī)模及適當(dāng)安排外幣借款對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)；境外經(jīng)營(yíng)子公司除適時(shí)調(diào)整銷售價(jià)格外，及時(shí)將銷售款兌換美元匯回國(guó)內(nèi)，以降低所在國(guó)匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過將部分產(chǎn)能向在非洲和柬埔寨設(shè)立的工廠轉(zhuǎn)移，利用當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力成本低的優(yōu)勢(shì)降低產(chǎn)品成本對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)匯率波動(dòng)情況，適當(dāng)調(diào)整銷售區(qū)域；加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開拓力度，提高國(guó)內(nèi)銷售占比，提升盈利能力，降低匯率波動(dòng)給公司造成的影響。

3、境外經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)遍及全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，是一家全球化公司，在境外設(shè)有12家全資子公司，國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、法律環(huán)境、傳統(tǒng)文化的差異，可能給境外子公司帶來(lái)一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)策：一是積極收集、研究、學(xué)習(xí)公司業(yè)務(wù)所在國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī)，為公司正常業(yè)務(wù)的開展和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)做好充分準(zhǔn)備；二是加強(qiáng)員工自身安全保護(hù)教育，提高自我安全保護(hù)意識(shí)；三是加強(qiáng)外派人員培訓(xùn)，尊重業(yè)務(wù)所在國(guó)的宗教傳統(tǒng)、風(fēng)俗習(xí)慣、文化差異等，保持良好溝通和交流，避免有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

四、報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

公司專注于發(fā)制品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與品牌運(yùn)營(yíng)，致力于為全球愛美人士提供滿意的發(fā)型解決方案，致力于將公司建設(shè)成為具有全球影響力的“頂端時(shí)尚”企業(yè)集團(tuán)，并以此為中心打造和提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)能力，報(bào)告期內(nèi)無(wú)重大變化。具體如下：

1、行業(yè)地位

公司堅(jiān)持“優(yōu)質(zhì)&時(shí)尚”的產(chǎn)品定位，是行業(yè)內(nèi)具有優(yōu)質(zhì)制造能力、品牌獨(dú)特性的發(fā)制品生產(chǎn)和銷售商，是國(guó)家第六批制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)之一，是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模領(lǐng)先的發(fā)制品企業(yè)。公司是全國(guó)發(fā)制品標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)秘書處承擔(dān)單位，參與起草編制了七項(xiàng)行業(yè)國(guó)家技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，目前正在推動(dòng)國(guó)家技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際化工作；公司是中國(guó)輕工工藝品進(jìn)出口商會(huì)發(fā)制品分會(huì)理事長(zhǎng)單位；河南省第四家“RCEP項(xiàng)下經(jīng)核準(zhǔn)出口商”。

2、品牌運(yùn)營(yíng)

“瑞貝卡Rebecca”商標(biāo)是“中國(guó)馳名商標(biāo)”。“Rebecca”品牌為國(guó)內(nèi)假發(fā)高端時(shí)尚消費(fèi)品牌，該品牌的銷售規(guī)模和門店數(shù)量均居國(guó)內(nèi)同行業(yè)高端時(shí)尚假發(fā)首位；“Sleek”、“NOBLE”、“JOEDIR”、“Magic”、“QVR”等品牌在歐洲、非洲、美洲耕耘多年，具有一定的品牌影響力。

3、科研實(shí)力

公司是發(fā)制品行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的國(guó)家級(jí)“高新技術(shù)企業(yè)”之一；公司積極推動(dòng)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，在新產(chǎn)品、新工藝、新助劑和新材料以及發(fā)制品工業(yè)化和信息化等方面取得多項(xiàng)成果。截至本報(bào)告期末，公司擁有有效專利174項(xiàng)，其中發(fā)明專利18項(xiàng)。

4、產(chǎn)業(yè)鏈條

公司擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，并在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)了“購(gòu)全球、賣全球”的產(chǎn)業(yè)布局。產(chǎn)業(yè)上游：纖維發(fā)絲原材料實(shí)現(xiàn)了自主研制與生產(chǎn)；公司人發(fā)原材料采購(gòu)實(shí)現(xiàn)了全球化布局，并引領(lǐng)公司所在地許昌市成為全球最大的人發(fā)原材料集散地和假發(fā)生產(chǎn)制造基地。產(chǎn)業(yè)中游：公司是行業(yè)內(nèi)具有優(yōu)質(zhì)制造能力、品牌獨(dú)特性的發(fā)制品生產(chǎn)制造商，除國(guó)內(nèi)工廠外，公司在境外擁有4家生產(chǎn)基地。產(chǎn)業(yè)下游:公司在境外設(shè)立8家銷售型子公司（非洲5家，美國(guó)、英國(guó)、巴西各1家），境內(nèi)擁有173家直營(yíng)店和加盟店，銷售渠道覆蓋全球。

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