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中國石油（601857）2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、經(jīng)營情況討論與分析

2023年上半年，世界經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇，中國經(jīng)濟整體恢復(fù)性增長，國內(nèi)生產(chǎn)總值（“GDP”）同比增長5.5%。全球石油市場供需寬松，國際原油價格震蕩走低，比上年同期大幅下跌。

本集團積極把握市場機遇，統(tǒng)籌推進業(yè)務(wù)發(fā)展、改革創(chuàng)新、提質(zhì)增效、安全環(huán)保等工作，大力推動油氣勘探開發(fā)和增儲上產(chǎn)，持續(xù)深化煉化轉(zhuǎn)型升級，不斷加強市場營銷，穩(wěn)步推進綠色低碳轉(zhuǎn)型，積極開展新能源新材料新業(yè)務(wù)布局，充分發(fā)揮上下游一體化和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢，實現(xiàn)油氣兩大產(chǎn)業(yè)鏈平穩(wěn)高效運行，主要生產(chǎn)指標全面增長，在國際油價同比大幅下降的情況下，經(jīng)營效益穩(wěn)中有增，各業(yè)務(wù)分部全面盈利，自由現(xiàn)金流同比大幅增長，財務(wù)狀況健康良好。

（1）市場回顧

原油市場2023年上半年，受供求基本面、美元加息等因素影響，國際原油價格震蕩走低。布倫特原油現(xiàn)貨平均價格為79.66美元/桶，比上年同期的107.94美元/桶下降26.2%；美國西得克薩斯中質(zhì)原油現(xiàn)貨平均價格為74.76美元/桶，比上年同期的101.85美元/桶下降26.6%。

成品油市場2023年上半年，國內(nèi)市場需求穩(wěn)步復(fù)蘇，成品油消費呈現(xiàn)恢復(fù)性增長，基本回升至2019年水平。國內(nèi)成品油供給加快恢復(fù)，根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，上半年國內(nèi)原油加工量36,358萬噸，同比增長9.9%。國內(nèi)成品油價格走勢與國際市場油價變化趨勢基本保持一致，國家11次調(diào)整國內(nèi)汽油、柴油價格，汽油標準品價格累計下調(diào)人民幣55元/噸，柴油標準品價格累計下調(diào)人民幣50元/噸。

化工市場2023年上半年，全球化工產(chǎn)品市場持續(xù)低迷，國內(nèi)化工市場大部分產(chǎn)品價格下行，其中烯烴及下游合成樹脂價格下跌，合成橡膠價格小幅上漲?；ば虏牧闲枨笸ⅲ鏊龠h高于大宗石化產(chǎn)品。

天然氣市場2023年上半年，國際天然氣市場供需寬松，主要市場天然氣平均交易價格同比均大幅下降。受益于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇，國內(nèi)天然氣消費呈現(xiàn)低基數(shù)下的較快增長態(tài)勢。

二、業(yè)務(wù)回顧

油氣和新能源業(yè)務(wù)國內(nèi)油氣業(yè)務(wù)2023年上半年，本集團加大油氣勘探開發(fā)和增儲上產(chǎn)力度，積極推進高效勘探和效益開發(fā)，在塔里木盆地、四川盆地、鄂爾多斯盆地等獲得多項重要發(fā)現(xiàn)和重要進展。以市場為導(dǎo)向、效益為中心，優(yōu)化生產(chǎn)組織運行，努力實現(xiàn)老油氣田穩(wěn)產(chǎn)，加快推進新區(qū)效益建產(chǎn)，國內(nèi)油氣產(chǎn)量穩(wěn)中有增；加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，積極推進智能油氣田建設(shè)。國內(nèi)實現(xiàn)原油產(chǎn)量392.3百萬桶，比上年同期的387.7百萬桶增長1.2%；可銷售天然氣產(chǎn)量2,417.3十億立方英尺，比上年同期的2,253.8十億立方英尺增長7.3%；油氣當量產(chǎn)量795.1百萬桶，比上年同期的763.4百萬桶增長4.2%。

海外油氣業(yè)務(wù)2023年上半年，本集團積極推進海外油氣合作，新項目開發(fā)和資產(chǎn)優(yōu)化取得新進展，中亞、中東地區(qū)重點項目穩(wěn)步推進。強化規(guī)模效益勘探，乍得多賽歐盆地勘探獲得新發(fā)現(xiàn)。海外實現(xiàn)原油產(chǎn)量82.0百萬桶，比上年同期的64.2百萬桶增長27.8%；可銷售天然氣產(chǎn)量99.8十億立方英尺，比上年同期的104.4十億立方英尺下降4.4%；油氣當量產(chǎn)量98.7百萬桶，比上年同期的81.6百萬桶增長20.9%，占本集團油氣當量產(chǎn)量的11.0%。

2023年上半年，本集團原油產(chǎn)量474.3百萬桶，比上年同期的451.9百萬桶增長5.0%；可銷售天然氣產(chǎn)量2,517.1十億立方英尺，比上年同期的2,358.2十億立方英尺增長6.7%；油氣當量產(chǎn)量893.8百萬桶，比上年同期的845.0百萬桶增長5.8%。

新能源業(yè)務(wù)2023年上半年，本集團堅持油氣與新能源業(yè)務(wù)融合發(fā)展，持續(xù)優(yōu)化新能源業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，積極開拓清潔電力和地?zé)崾袌?，全力推動新疆、青海等千萬千瓦級新能源項目落地，新獲清潔電力并網(wǎng)指標1,258萬千瓦，新簽地?zé)峁┡贤▍f(xié)議）面積2,633萬平方米。加快重點項目建設(shè)，吉林油田15萬千瓦自消納綠電項目全容量并網(wǎng)，塔里木油田百萬千瓦級光伏發(fā)電、吉林油田50萬千瓦級風(fēng)電項目開工，上半年風(fēng)光發(fā)電量8.5億千瓦時。全產(chǎn)業(yè)鏈一體化推進碳捕集、利用及封存（“CCUS”）業(yè)務(wù)，上半年注入二氧化碳74.9萬噸。

煉油化工和新材料業(yè)務(wù)2023年上半年，本集團超前研判和準確把握市場走勢，優(yōu)化原油資源配置，合理調(diào)整煉油加工負荷、成品油收率和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。加工原油673.0百萬桶，比上年同期的597.5百萬桶增長12.6%；生產(chǎn)成品油5,885.6萬噸，比上年同期的5,151.0萬噸增長14.3%，航空煤油、煉油特色產(chǎn)品產(chǎn)量實現(xiàn)大幅增長。按照效益情況統(tǒng)籌優(yōu)化化工裝置負荷，積極推進新材料業(yè)務(wù)發(fā)展，一批新產(chǎn)品成功投產(chǎn)。動態(tài)優(yōu)化化工產(chǎn)品營銷策略，努力提升銷售量效?；ぎa(chǎn)品商品量1,728.6萬噸，比上年同期的1,594.5萬噸增長8.4%；合成樹脂產(chǎn)量622.6萬噸，比上年同期的588.9萬噸增長5.7%；新材料產(chǎn)量62.4萬噸，比上年同期增長56.0%。

加快推進重點工程建設(shè)，廣東石化煉化一體化項目全面投入商業(yè)運營，吉林、廣西等乙烯項目建設(shè)平穩(wěn)有序推進。

銷售業(yè)務(wù)國內(nèi)業(yè)務(wù)2023年上半年，本集團抓住經(jīng)濟復(fù)蘇、成品油市場秩序不斷規(guī)范的有利時機，多措并舉擴量提效。堅持批發(fā)零售一體、油品非油品相互促進、線上線下（300959）融合，分環(huán)節(jié)、分品號、分區(qū)域?qū)嵤┎町惢癄I銷策略，突出重點區(qū)域、重點站擴銷上量，國內(nèi)成品油銷量大幅提升，保障了產(chǎn)業(yè)鏈上游生產(chǎn)后路暢通，市場占有率持續(xù)增長。創(chuàng)新非油品業(yè)務(wù)經(jīng)營模式，非油業(yè)務(wù)收入、盈利能力實現(xiàn)雙增長。

全力推動終端銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，積極開發(fā)加油（氣）站、光伏庫站、充（換）電站、加氫站、綜合能源服務(wù)站，不斷增強服務(wù)能力。

國際貿(mào)易業(yè)務(wù)2023年上半年，本集團統(tǒng)籌國內(nèi)、國際兩個市場，積極開拓海外高端高效市場，加強海外上游業(yè)務(wù)份額油銷售，根據(jù)效益情況合理安排國內(nèi)成品油等產(chǎn)品出口，確保產(chǎn)業(yè)鏈順暢運行，努力提升產(chǎn)業(yè)鏈整體創(chuàng)效能力。

2023年上半年，本集團銷售汽油、煤油、柴油8,066.8萬噸，比上年同期的7,143.3萬噸增長12.9%，其中國內(nèi)銷售汽油、煤油、柴油5,934.5萬噸，比上年同期的5,034.4萬噸增長17.9%。

天然氣銷售業(yè)務(wù)2023年上半年，本集團多措并舉優(yōu)化天然氣資源池結(jié)構(gòu)，全力加強產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，努力保障市場需求。超前研判市場形勢，持續(xù)優(yōu)化天然氣市場布局和銷售流向，優(yōu)化營銷策略，積極推行線上交易，努力提升高端高效市場占有率，不斷提高營銷質(zhì)量和效益。

2023年上半年，本集團銷售天然氣1,303.52億立方米，與上年同期的1,302.91億立方米基本持平，其中國內(nèi)銷售天然氣1,086.46億立方米，比上年同期的1,037.19億立方米增長4.8%。

三、經(jīng)營業(yè)績回顧

（1）以下涉及的財務(wù)數(shù)據(jù)摘自本集團按國際財務(wù)報告準則編制的中期簡明合并財務(wù)報表

合并經(jīng)營業(yè)績2023年上半年，本集團實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣14,798.71億元，比上年同期的人民幣16,146.21億元下降8.3%；歸屬于母公司股東凈利潤人民幣852.72億元，比上年同期的人民幣816.27億元增長4.5%；實現(xiàn)基本每股收益人民幣0.47元。

營業(yè)收入2023年上半年本集團的營業(yè)收入為人民幣14,798.71億元，比上年同期的人民幣16,146.21億元下降8.3%，主要由于本集團大部分油氣產(chǎn)品銷售價格下降以及銷量增加綜合影響。

經(jīng)營支出2023年上半年本集團的經(jīng)營支出為人民幣13,592.54億元，比上年同期的人民幣14,956.06億元下降9.1%，其中：采購、服務(wù)及其他2023年上半年本集團的采購、服務(wù)及其他為人民幣10,048.23億元，比上年同期的人民幣11,115.31億元下降9.6%，主要由于本集團外購原油、原料油等采購支出減少。

員工費用2023年上半年本集團的員工費用（包括員工以及市場化臨時性、季節(jié)性用工的工資、各類保險、住房公積金、培訓(xùn)費等附加費）為人民幣777.98億元，比上年同期的人民幣749.27億元增長3.8%，主要由于員工薪酬隨效益聯(lián)動變化。

勘探費用2023年上半年本集團的勘探費用為人民幣90.98億元，比上年同期的人民幣128.39億元減少人民幣37.41億元，主要由于本集團堅持效益勘探，優(yōu)化油氣勘探工作部署。

折舊、折耗及攤銷2023年上半年本集團的折舊、折耗及攤銷為人民幣1,130.17億元，比上年同期的人民幣1,028.63億元增長9.9%，主要由于油氣產(chǎn)量增加以及固定資產(chǎn)、油氣資產(chǎn)同比增加。

銷售、一般性和管理費用2023年上半年本集團的銷售、一般性和管理費用為人民幣286.47億元，與上年同期的人民幣284.09億元基本持平，本集團將持續(xù)深入推進提質(zhì)增效，大力管控非生產(chǎn)性支出。

除所得稅外的其他稅賦2023年上半年本集團的除所得稅外的其他稅賦為人民幣1,302.20億元，比上年同期的人民幣1,412.31億元下降7.8%。其中：消費稅為人民幣882.56億元，比上年同期的人民幣802.22億元增長10.0%；資源稅為人民幣145.09億元，比上年同期的人民幣162.10億元下降10.5%；石油特別收益金為人民幣67.58億元，比上年同期的人民幣233.46億元下降71.1%。

其他收入（費用）/凈值2023年上半年本集團的其他收入凈值為人民幣43.49億元，上年同期其他費用凈值為人民幣238.06億元，主要由于本年衍生品業(yè)務(wù)公允價值變動收益以及上年處置部分低效無效資產(chǎn)影響。

經(jīng)營利潤2023年上半年本集團的經(jīng)營利潤為人民幣1,206.17億元，比上年同期的人民幣1,190.15億元增長1.3%。

外匯凈收益/(損失)2023年上半年本集團的外匯凈收益為人民幣0.58億元，上年同期外匯凈損失為人民幣5.15億元，外匯收益凈增加人民幣5.73億元，主要是由于美元兌人民幣平均匯率變動影響。

利息凈支出2023年上半年本集團的利息凈支出為人民幣85.87億元，比上年同期的人民幣82.69億元增長3.8%，主要由于海外業(yè)務(wù)融資成本上升以及有息債務(wù)規(guī)模下降綜合影響。

稅前利潤2023年上半年本集團的稅前利潤為人民幣1,217.55億元，比上年同期的人民幣1,183.35億元增長2.9%。

所得稅費用2023年上半年本集團的所得稅費用為人民幣271.76億元，與上年同期的人民幣273.82億元基本持平。

本期利潤2023年上半年本集團的凈利潤為人民幣945.79億元，比上年同期的人民幣909.53億元增長4.0%。

歸屬于非控制性權(quán)益的凈利潤2023年上半年本集團歸屬于非控制性權(quán)益的利潤為人民幣93.07億元，與上年同期的人民幣93.26億元基本持平。

歸屬于母公司股東的凈利潤2023年上半年本集團歸屬于母公司股東的凈利潤為人民幣852.72億元，比上年同期的人民幣816.27億元增長4.5%。

分部業(yè)績油氣和新能源營業(yè)收入2023年上半年，油氣和新能源分部營業(yè)收入為人民幣4,247.82億元，比上年同期的人民幣4,473.50億元下降5.0%，主要由于原油、天然氣等油氣產(chǎn)品價格下降、銷量增長綜合影響。平均實現(xiàn)原油價格為74.15美元/桶，比上年同期的94.65美元/桶下降21.7%。

經(jīng)營支出2023年上半年，油氣和新能源分部經(jīng)營支出為人民幣3,392.67億元，比上年同期的人民幣3,648.95億元下降7.0%，主要由于采購支出及稅費支出減少。單位油氣操作成本為10.82美元/桶，比上年同期的11.61美元/桶下降6.8%。

經(jīng)營利潤2023年上半年，油氣和新能源分部密切跟蹤國際油價變化，精細實施高效勘探、效益建產(chǎn)，加強分析研判，加強投資和生產(chǎn)運行成本源頭控制，努力增產(chǎn)增效。實現(xiàn)經(jīng)營利潤人民幣855.15億元，比上年同期的人民幣824.55億元增長3.7%。

煉油化工和新材料營業(yè)收入2023年上半年，煉油化工和新材料分部營業(yè)收入為人民幣5,750.05億元，比上年同期的人民幣5,838.52億元下降1.5%，主要由于成品油及大部分化工產(chǎn)品價格下降，其中：煉油業(yè)務(wù)營業(yè)收入為人民幣4,505.59億元，與上年同期的人民幣4,509.87億元基本持平；化工業(yè)務(wù)營業(yè)收入為人民幣1,244.46億元，比上年同期的人民幣1,328.65億元下降6.3%。

經(jīng)營支出2023年上半年，煉油化工和新材料分部經(jīng)營支出為人民幣5,566.55億元，比上年同期的人民幣5,597.91億元下降0.6%，主要由于原油、原料油采購支出減少。煉油單位現(xiàn)金加工成本為人民幣220.71元/噸，比上年同期的人民幣209.53元/噸增長5.3%，主要由于燃料、動力費用增加以及原油加工量增加綜合影響。

經(jīng)營利潤2023年上半年，煉油化工和新材料分部面對國際油價震蕩下行，以產(chǎn)業(yè)鏈整體效益最優(yōu)為原則，加強產(chǎn)銷協(xié)同，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增產(chǎn)高效、高附加值煉油、化工產(chǎn)品；提升工藝技術(shù)管理水平，持續(xù)推進生產(chǎn)成本對標分析，增強成本競爭力。實現(xiàn)經(jīng)營利潤人民幣183.50億元，比上年同期的人民幣240.61億元下降23.7%，其中：煉油業(yè)務(wù)實現(xiàn)經(jīng)營利潤人民幣185.11億元，比上年同期的人民幣239.73億元下降22.8%，主要由于煉油業(yè)務(wù)毛利空間收窄；化工業(yè)務(wù)經(jīng)營虧損人民幣1.61億元，比上年同期的經(jīng)營利潤人民幣0.88億元減利人民幣2.49億元，主要由于化工市場低迷，大多數(shù)化工產(chǎn)品毛利下降。

銷售營業(yè)收入2023年上半年，銷售分部營業(yè)收入為人民幣12,253.10億元，比上年同期的人民幣13,580.04億元下降9.8%，主要由于成品油價格下降以及國際貿(mào)易收入減少。

經(jīng)營支出2023年上半年，銷售分部經(jīng)營支出為人民幣12,143.65億元，比上年同期的人民幣13,494.82億元下降10.0%，主要由于外購成品油支出及國際貿(mào)易采購支出減少。

經(jīng)營利潤2023年上半年，銷售分部深化市場研判，搶抓市場機遇，積極開展精益營銷，強化重要客戶開發(fā)，不斷改進服務(wù)質(zhì)量和客戶體驗，努力提升成品油市場份額和銷售價格到位率；積極推進非油品銷售業(yè)務(wù)專業(yè)化發(fā)展，大力推進線上營銷，改善供應(yīng)鏈質(zhì)量，努力提升非油品業(yè)務(wù)盈利能力；積極拓展海外高端市場，加強優(yōu)質(zhì)資源獲取，持續(xù)提升貿(mào)易營銷實力、跨市運作能力，助力提升產(chǎn)業(yè)鏈整體價值。實現(xiàn)經(jīng)營利潤人民幣109.45億元，比上年同期的人民幣85.22億元增長28.4%。

天然氣銷售營業(yè)收入2023年上半年，天然氣銷售分部營業(yè)收入為人民幣2,763.41億元，比上年同期的人民幣2,529.42億元增長9.3%，主要由于天然氣銷量增加。

經(jīng)營支出2023年上半年，天然氣銷售分部經(jīng)營支出為人民幣2,622.21億元，比上年同期的人民幣2,392.93億元增長9.6%，主要由于天然氣采購量增加以及進口天然氣單位采購成本上升。

經(jīng)營利潤2023年上半年，天然氣銷售分部統(tǒng)籌各類天然氣資源采購，優(yōu)化氣源結(jié)構(gòu)，努力控制采購成本；持續(xù)推進低成本發(fā)展，落實全員降本增效理念，通過優(yōu)化資源一體化統(tǒng)籌調(diào)運，努力控制營銷成本；堅持專業(yè)化營銷，積極開拓高端、高效市場，充分發(fā)揮線上交易價值發(fā)現(xiàn)作用，努力增銷增效；持續(xù)做優(yōu)做強天然氣終端銷售業(yè)務(wù)，完善終端營銷網(wǎng)絡(luò)，提升終端業(yè)務(wù)創(chuàng)效能力。實現(xiàn)經(jīng)營利潤人民幣141.20億元，比上年同期的人民幣136.49億元增長3.5%。

2023年上半年，本集團國際業(yè)務(wù)(a)實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣5,252.47億元，占本集團總營業(yè)收入的35.5%；實現(xiàn)稅前利潤人民幣210.19億元，占本集團稅前利潤的17.3%。

四、下半年業(yè)務(wù)展望

2023年下半年，世界經(jīng)濟仍然面臨下行風(fēng)險，中國經(jīng)濟將延續(xù)恢復(fù)發(fā)展勢頭，但發(fā)展基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固。國際原油市場供需總體平衡，但油價仍然存在下行風(fēng)險；天然氣市場需求改善。國內(nèi)成品油市場消費保持恢復(fù)態(tài)勢，天然氣市場需求保持較快增長。面對新變化、新挑戰(zhàn)，本集團將堅持新發(fā)展理念，積極融入新發(fā)展格局，落實高質(zhì)量發(fā)展要求，大力實施創(chuàng)新、資源、市場、國際化、綠色低碳五大發(fā)展戰(zhàn)略，著力發(fā)展主營業(yè)務(wù)，強化企業(yè)管理、改革創(chuàng)新、提質(zhì)增效、綠色轉(zhuǎn)型、數(shù)字化轉(zhuǎn)型和風(fēng)險防范，努力為股東創(chuàng)造價值。

在油氣和新能源業(yè)務(wù)方面，本集團將加大國內(nèi)油氣風(fēng)險勘探力度，努力實現(xiàn)新的重大戰(zhàn)略發(fā)現(xiàn)；深入推進塔里木富滿、四川古隆起北斜坡、準噶爾南緣、鄂爾多斯等重點地區(qū)、重點領(lǐng)域集中勘探，努力提升規(guī)模儲量；強化效益增儲，高質(zhì)量開展經(jīng)濟可采儲量評估，持續(xù)改善儲采平衡狀況；突出抓好老油氣田穩(wěn)產(chǎn)和新區(qū)效益建產(chǎn)，加快推進大慶、長慶等油氣穩(wěn)產(chǎn)示范項目，扎實開展提高采收率技術(shù)攻關(guān)，提升新疆瑪湖、四川川南等重點產(chǎn)能建設(shè)效益。進一步深化海外油氣合作，積極獲取規(guī)模優(yōu)質(zhì)項目，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局。進一步完善新能源業(yè)務(wù)專項規(guī)劃，系統(tǒng)推進新能源業(yè)務(wù)布局優(yōu)化；推動新疆、青海、內(nèi)蒙古等新能源項目落地，加大清潔電力指標獲取和地?zé)峁┡袌鲩_拓力度，努力增加清潔能源供應(yīng)量；加快實施松遼盆地CCUS全產(chǎn)業(yè)鏈示范項目。

在煉油化工和新材料業(yè)務(wù)方面，本集團將密切關(guān)注市場變化，適時優(yōu)化生產(chǎn)方案，統(tǒng)籌安排煉油和化工裝置加工負荷，保持裝置高效平穩(wěn)運行，積極增產(chǎn)石蠟、石油焦等適銷高效特色煉油產(chǎn)品，以及聚乙烯瓶蓋料等高附加值化工產(chǎn)品。

深入推進新材料業(yè)務(wù)發(fā)展，加快推進吉林石化、遼陽石化等新產(chǎn)品開發(fā)；增強對化工市場的研判能力，積極構(gòu)建定制化客戶服務(wù)體系，深化中油e化平臺應(yīng)用，持續(xù)完善營銷體系，全面提升創(chuàng)效能力。加快吉林、廣西等乙烯項目建設(shè)，推進乙烷制乙烯二期等項目前期工作。

在銷售業(yè)務(wù)方面，本集團將進一步強化市場分析研判，精準把握市場態(tài)勢，堅持量效兼顧，細化營銷策略，快速聯(lián)動配置資源，一體推進營銷策劃、產(chǎn)品銷售、客戶開發(fā)，努力鞏固提升成品油銷量和市場份額。突出提升汽油零售能力，持續(xù)做強零售終端；推動柴油批發(fā)零售一體化營銷，努力提升銷售效益；高效發(fā)展非油品業(yè)務(wù)，豐富非油商品品類，做強重點單品，拓展線上業(yè)務(wù)，加快供應(yīng)鏈優(yōu)化，努力增收創(chuàng)效。強化終端銷售網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量提升，加快布局新能源銷售業(yè)務(wù)。

不斷改善加油站環(huán)境，努力提高客戶體驗滿意度。

在天然氣銷售業(yè)務(wù)方面，本集團將根據(jù)資源價格和供需變化，優(yōu)化資源結(jié)構(gòu)和銷售流向，推動增量資源向高效市場、高端客戶傾斜，豐富線上交易品種，大力推進中長期合同簽訂，持續(xù)提高營銷質(zhì)量和效益。加大市場開拓力度，不斷提升終端銷售和服務(wù)能力。開工建設(shè)福建LNG接收站項目，加快天然氣銷售支線建設(shè)。

六、風(fēng)險因素

本集團在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，積極采取各種措施規(guī)避各類風(fēng)險，但在實際經(jīng)營過程中仍無法完全排除各類風(fēng)險和不確定性因素的發(fā)生。

（1）行業(yè)監(jiān)管及稅費政策風(fēng)險

中國政府對國內(nèi)石油和天然氣行業(yè)進行監(jiān)管，其監(jiān)管政策會影響本集團的經(jīng)營活動，如勘探和生產(chǎn)許可證的獲得、行業(yè)特種稅費的繳納、環(huán)保政策、安全標準等。中國政府關(guān)于石油和天然氣行業(yè)未來的政策變化也可能會對本集團的經(jīng)營產(chǎn)生影響。

稅費政策是影響本集團經(jīng)營的重要外部因素之一。中國政府正積極穩(wěn)妥地推進稅費改革，與本集團經(jīng)營相關(guān)的稅費政策未來可能發(fā)生調(diào)整，進而對本集團的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。

（2）油氣產(chǎn)品價格波動風(fēng)險

本集團從事廣泛的與油氣產(chǎn)品相關(guān)的業(yè)務(wù)，并從國際市場采購部分油氣產(chǎn)品滿足需求。國際原油、成品油和天然氣價格受全球及地區(qū)政治經(jīng)濟的變化、油氣的供需狀況及具有國際影響的突發(fā)事件和爭端等多方面因素的影響。國內(nèi)原油價格參照國際原油價格確定，國內(nèi)成品油價格隨國際市場原油價格變化而調(diào)整，國內(nèi)天然氣價格執(zhí)行政府指導(dǎo)價。

（3）匯率風(fēng)險

本集團在國內(nèi)主要以人民幣開展業(yè)務(wù)，但仍保留部分外幣資產(chǎn)以用于進口油氣、機器設(shè)備和其它原材料，以及用于償還外幣金融負債。目前中國政府實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一攬子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，人民幣在資本項下仍處于管制狀態(tài)。人民幣的幣值受國內(nèi)和國際經(jīng)濟、政治形勢和貨幣供求關(guān)系的影響，未來人民幣兌其他貨幣的匯率可能與現(xiàn)行匯率產(chǎn)生差異，進而影響本集團經(jīng)營成果和財務(wù)狀況。

（4）市場競爭風(fēng)險

本集團的資源優(yōu)勢明顯，在國內(nèi)行業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位。目前，本集團的主要競爭對手是國內(nèi)其他大型石油石化生產(chǎn)和銷售商。隨著國內(nèi)部分石油石化市場的進一步開放，國外大型石油石化公司以及部分民營企業(yè)在某些地區(qū)和領(lǐng)域已成為本集團的競爭對手。本集團的勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)以及天然氣銷售業(yè)務(wù)在國內(nèi)處于主導(dǎo)地位，但煉油化工及成品油銷售業(yè)務(wù)面臨著較為激烈的競爭。

（5）油氣儲量的不確定性風(fēng)險

根據(jù)行業(yè)特點及國際慣例，本集團所披露的原油和天然氣儲量數(shù)據(jù)均為估計數(shù)字。本集團已聘請了具有國際認證資格的評估機構(gòu)對本集團的原油和天然氣儲量進行定期評估，但儲量估計的可靠性取決于多種因素、假設(shè)和變量，如技術(shù)和經(jīng)濟數(shù)據(jù)的質(zhì)量與數(shù)量、本集團產(chǎn)品所適用的現(xiàn)行油氣價格等，其中許多是無法控制的，并可能隨著時間的推移而出現(xiàn)調(diào)整。評估日期后進行的鉆探、測試和開采結(jié)果也可能導(dǎo)致對本集團的儲量數(shù)據(jù)進行一定幅度的修正。

（6）海外經(jīng)營風(fēng)險

本集團在世界多個國家經(jīng)營，受經(jīng)營所在國各種政治、法律及監(jiān)管環(huán)境影響。

其中部分國家并不太穩(wěn)定，且在某些重大方面與發(fā)達國家存在重要差異。這些風(fēng)險主要包括：政治不穩(wěn)定、稅收政策不穩(wěn)定、進出口限制、監(jiān)管法規(guī)不穩(wěn)定等。

（7）與氣候變化有關(guān)的風(fēng)險

近年來，石油行業(yè)面臨越來越大的來自于全球氣候變化的挑戰(zhàn)，一些限制溫室氣體排放的國際、國內(nèi)及區(qū)域性的協(xié)議簽署生效。如果中國或本公司的其他經(jīng)營所在國致力于減少溫室氣體排放，與之相關(guān)的法律法規(guī)及監(jiān)管需求將可能帶來高額的資本性支出、稅務(wù)支出、營運成本增加從而導(dǎo)致的利潤減少、收入減少，同時戰(zhàn)略性投資也可能受到不利影響。

（8）安全隱患及不可抗力風(fēng)險

油氣勘探、開采和儲運以及成品油和化工產(chǎn)品生產(chǎn)、儲運等涉及若干風(fēng)險，可能導(dǎo)致人員傷亡、財產(chǎn)損失、環(huán)境損害及作業(yè)中斷等不可預(yù)料或者危險的情況發(fā)生。隨著經(jīng)營規(guī)模和運營區(qū)域的逐步擴大，本集團面臨的安全風(fēng)險也相應(yīng)增加。

同時，近年來中國頒布實施的新法規(guī)對安全生產(chǎn)提出了更高要求。本集團已實行了嚴格的HSE管理體系，努力規(guī)避各類事故的發(fā)生，但仍無法完全避免此類突發(fā)事件可能帶來的經(jīng)濟損失。本集團嚴格執(zhí)行國家法律法規(guī)，對于發(fā)現(xiàn)的安全環(huán)保隱患，及時投入資金進行有效治理。此外，地震、臺風(fēng)、海嘯等自然災(zāi)害以及突發(fā)性公共衛(wèi)生事件會對本集團的財產(chǎn)、人員造成損害，并有可能影響本集團的正常生產(chǎn)經(jīng)營。

財務(wù)風(fēng)險管理：

1.財務(wù)風(fēng)險

本集團的經(jīng)營活動面臨一系列財務(wù)風(fēng)險，包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

(1)市場風(fēng)險

市場風(fēng)險指匯率、利率以及油氣產(chǎn)品價格的變動對資產(chǎn)、負債和預(yù)計未來現(xiàn)金流量產(chǎn)生不利影響的可能性。

(a)外匯風(fēng)險

本集團在國內(nèi)主要以人民幣開展業(yè)務(wù)，但仍保留部分外幣資產(chǎn)以用于進口原油、天然氣、機器設(shè)備和其它原材料，以及用于償還外幣金融負債。本集團可能面臨多種外幣與人民幣匯率變動風(fēng)險。人民幣是受中國政府管制的非自由兌換貨幣。中國政府在外幣匯兌交易方面的限制可能導(dǎo)致未來匯率相比現(xiàn)行或歷史匯率波動較大。

此外，本集團在全球范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)活動，未來發(fā)生的企業(yè)收購、貿(mào)易業(yè)務(wù)或確認的資產(chǎn)、負債及凈投資以記賬本位幣之外的貨幣表示時，就會產(chǎn)生外匯風(fēng)險。本集團的部分子公司可能利用貨幣衍生工具來規(guī)避上述外匯風(fēng)險。

(b)利率風(fēng)險

本集團的有息資產(chǎn)不面臨重大的利率風(fēng)險。本集團的利率風(fēng)險主要來自借款(包括應(yīng)付債券)。浮動利率借款使本集團面臨現(xiàn)金流利率風(fēng)險，固定利率借款使本集團面臨公允價值利率風(fēng)險，但這些風(fēng)險對于本集團并不重大。對本集團借款和應(yīng)付債券及它們的利率、到期日的詳細分析載于附注34和附注35。

(c)價格風(fēng)險

本集團從事廣泛的與油氣產(chǎn)品相關(guān)的業(yè)務(wù)。油氣產(chǎn)品價格受本集團無法控制的諸多國內(nèi)國際因素影響。油氣產(chǎn)品價格變動將對本集團產(chǎn)生有利或不利影響。

本集團以套期保值為目的，使用了包括商品期貨、商品掉期及商品遠期在內(nèi)的衍生金融工具，有效對沖部分價格風(fēng)險。

于2023年6月30日，本集團持有若干指定為套期的原油、成品油及其他化工產(chǎn)品商品合同。于2023年6月30日，本集團的該等衍生金融資產(chǎn)公允價值為149.10億元(2022年12月31日：209.88億元)，該等衍生金融負債公允價值為71.41億元(2022年12月31日：109.41億元)。

于2023年6月30日，假設(shè)其他所有因素保持不變，衍生金融工具合同基礎(chǔ)價格上升/下降10美元每桶，將導(dǎo)致衍生金融工具公允價值的變動使本集團的凈利潤減少/增加約15.43億元(2022年12月31日：約3.31億元)，并導(dǎo)致本集團的其他綜合收益減少/增加約3.72億元(2022年12月31日：10.74億元)。此敏感性分析是假設(shè)價格變動于資產(chǎn)負債表日發(fā)生，并于該日作用于本集團具有商品價格風(fēng)險的衍生金融工具所做出的。

(2)信用風(fēng)險

信用風(fēng)險主要來自于貨幣資金、應(yīng)收客戶款項、其他應(yīng)收款及長期應(yīng)收款。

本集團大部分貨幣資金存放于中國國有銀行和金融機構(gòu)，本集團相信該類金融資產(chǎn)信用風(fēng)險較低。

本集團對客戶信用質(zhì)量進行定期評估，并根據(jù)客戶的財務(wù)狀況和歷史信用記錄設(shè)定信用限額。應(yīng)收款項及壞賬準備的賬齡分析如附注9。

合并資產(chǎn)負債表所載之貨幣資金、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收款項融資的賬面價值體現(xiàn)本集團所面臨的最大信用風(fēng)險。其他金融資產(chǎn)并不面臨重大信用風(fēng)險。

本集團報告期內(nèi)無集中重大信用風(fēng)險。

(3)流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險是指本集團在未來發(fā)生金融負債償付困難的風(fēng)險。

流動性風(fēng)險管理方面，本集團可通過權(quán)益和債券市場以市場利率融資，包括動用未使用的信用額度，以滿足可預(yù)見的借款需求。

鑒于較低的資本負債率以及持續(xù)的融資能力，本集團相信其無重大流動性風(fēng)險。

2.資本風(fēng)險管理

本集團資本管理目標是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本，確保持續(xù)經(jīng)營能力以回報股東。為此，本集團可能會增發(fā)新股、增加或減少負債、調(diào)整短期與長期借款的比例等。

本集團主要根據(jù)資本負債率監(jiān)控資本。資本負債率=有息債務(wù)/(有息債務(wù)+權(quán)益總額)，有息債務(wù)包括各種長短期借款和應(yīng)付債券。于2023年6月30日，本集團資本負債率為16.00%(2022年12月31日：17.39%)。

3.公允價值估計

于2023年6月30日及2022年12月31日，用于確定本集團各類金融資產(chǎn)、金融負債的公允價值的方法和假設(shè)列示于相應(yīng)的會計政策中。

本集團以攤余成本計量的金融資產(chǎn)和金融負債主要包括：貨幣資金、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、長期應(yīng)收款、短期借款、應(yīng)付款項、應(yīng)付票據(jù)、長期借款、應(yīng)付債券等。

其中固定利率的長期借款和應(yīng)付債券的賬面價值可能會與其公允價值不同。關(guān)于長期借款和應(yīng)付債券的賬面價值與公允價值的分析分別載于附注34和附注35。除此以外，其他不以公允價值計量的金融資產(chǎn)和金融負債的賬面價值與其公允價值大致相同。

本集團交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負債、衍生金融工具、應(yīng)收款項融資和其他權(quán)益工具投資在資產(chǎn)負債表日以公允價值計量。交易性金融資產(chǎn)和交易性金融負債的公允價值計量結(jié)果主要屬于第一層次輸入值，即在計量日能夠取得的相同資產(chǎn)或負債在活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的報價。衍生金融工具的公允價值計量結(jié)果主要屬于第一層次或第二層次輸入值，即在計量日能夠取得的相同資產(chǎn)或負債在活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的報價或能夠取得的除第一層次輸入值外直接或間接可觀察的輸入值。應(yīng)收款項融資的公允價值計量結(jié)果主要屬于第三層次輸入值，主要為短期銀行承兌匯票，其公允價值與票面值大致相同。其他權(quán)益工具投資的公允價值計量結(jié)果主要屬于第一層次輸入值，即在計量日能夠取得的相同資產(chǎn)或負債在活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的報價。

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