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格隆匯12月5日丨大和發(fā)報(bào)告指，信義光能(0968.HK)與其他同行比較，仍能保持7個(gè)百分點(diǎn)的毛利率溢價(jià)，惟要面對更劇烈的市場份額挑戰(zhàn)。該行維持對集團(tuán)的“持有”評級，惟將目標(biāo)價(jià)由13.5港元下調(diào)至9.3港元。該行降信義光能2022至2023年的盈利預(yù)測29%，以反映由于供應(yīng)過剩問題，光伏玻璃的潛在毛利率或會受壓。另外，該行指，盡管福萊特(601865)玻璃(6865.HK)的產(chǎn)能擴(kuò)張可能會稀釋市場份額，但料集團(tuán)的毛利率溢價(jià)將為7至10個(gè)百分點(diǎn)，將其目標(biāo)價(jià)由43港元下調(diào)至26港元，續(xù)吁“買入”。大和認(rèn)為，與多晶硅供應(yīng)商相比，光伏玻璃制造商的基本面更好，盡管這兩個(gè)市場都將在2023至2024年期間大量釋放產(chǎn)能。

關(guān)鍵詞： 個(gè)百分點(diǎn) 市場份額 供應(yīng)過剩