齊魯銀行股價10月15日收于5.79元/股，復(fù)權(quán)后較上市后高點下跌超過52%。自第三季度以來，該行股價下跌36.09%，在A股上市銀行中跌幅居首。

2021年6月18日，齊魯銀行股份有限公司(下稱齊魯銀行，601665.SZ)在A股上市，成為山東第三家A股上市銀行，也是首家由新三板轉(zhuǎn)到主板的銀行。

6月25日，齊魯銀行股價最高達到12.43元/股后開始走低。截至10月15日收盤，齊魯銀行股價為5.79元/股，與前述最高點相比已經(jīng)腰斬。

遭遇股價下跌外，上市不久的齊魯銀行經(jīng)歷了高管變動。9月30日，齊魯銀行發(fā)布公告披露，選舉黃家棟為董事長，聘請張華為行長，選舉李九旭為監(jiān)事長，“三長”同時變更。

據(jù)齊魯銀行披露的半年報顯示，2021年上半年，該行營業(yè)收入和凈利潤增速雙雙高于10%，但凈利潤增速低于營業(yè)收入增速。

此外，截至今年6月末，齊魯銀行流動性覆蓋率、流動性比例均較上年末下降。

股價腰斬

2021年6月18日，齊魯銀行在A股上市。此次公開發(fā)行股數(shù)約4.58億股，發(fā)行價為5.36元/股，募集資金總額為24.55億元。募集資金在扣除發(fā)行費用后，將全部用于補充核心一級資本，提高資本充足水平。此次募集資金凈額為 24.16億元。

作為新三板曾經(jīng)的“盈利王”，齊魯銀行此次A股上市備受關(guān)注。上市首日，齊魯銀行報收7.72元/股漲停，漲幅44.03%，總市值達到353.64億元。上市后連續(xù)6個交易日漲停，6月25日股價最高達到12.43元/股。

隨后，齊魯銀行股價便一路下滑，10月15日收于5.79元/股，復(fù)權(quán)后較前述高點下跌超過52%。自第三季度以來，該行股價下跌36.09%，在A股上市銀行中跌幅居首。

齊魯銀行對《投資時報》表示，公司在二級市場的股票價格受行業(yè)情況、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、資本市場供給和投資者風險偏好等多方面因素共同影響，目前公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提升。“公司近年來分紅比率不斷提高，重視給予投資者合理的投資回報，相信長期來看，公司的內(nèi)在價值一定會得到體現(xiàn)。未來將繼續(xù)把握行業(yè)發(fā)展機會，深耕主業(yè)、穩(wěn)健經(jīng)營，持續(xù)強化核心競爭力，努力為股東創(chuàng)造更多價值。”

后續(xù)是否有提振股價的措施?對此，齊魯銀行透露，為保護投資者特別是中小投資者權(quán)益，該行制定了穩(wěn)定股價預(yù)案，將根據(jù)實際情況適時采取積極措施，由公司、持股5%以上的股東、董事和高級管理人員履行穩(wěn)定股價義務(wù)。齊魯銀行進一步表示，將繼續(xù)加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展，不斷提升核心競爭力，同時，嚴格履行信息披露義務(wù)，加強與市場、投資者的溝通交流，努力使自身內(nèi)在價值得到市場認可。

頻繁籌資

除了公開發(fā)行股票外，齊魯銀行還通過多種方式募集資金。

9月14日，齊魯銀行發(fā)布2021年二級資本債券(第一期)發(fā)行完畢的公告。公告顯示，9月10日，齊魯銀行2021年二級資本債券(第一期)完成簿記建檔，發(fā)行規(guī)模為人民幣40億元，品種為10年期固定利率債券，票面利率為4.18%，在第五年末附有條件的發(fā)行人贖回權(quán)。此次債券募集資金將依據(jù)適用法律和監(jiān)管部門的批準用于充實公司二級資本。彼時，該行A股上市不過三月。

9月30日，齊魯銀行發(fā)布《公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案》(下稱《預(yù)案》)?！额A(yù)案》顯示，該行擬公開發(fā)行總額不超過人民幣80億元(含80億元)A股可轉(zhuǎn)換公司債券，具體發(fā)行規(guī)模由董事會或董事會授權(quán)人士根據(jù)股東大會的授權(quán)在上述額度范圍內(nèi)確定。。此次募集資金扣除發(fā)行費用后將全部用于支持未來各項業(yè)務(wù)發(fā)展，在可轉(zhuǎn)債持有人轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補充核心一級資本。

齊魯銀行表示，此次公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債有助于該行提高核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率水平，增強抵御風險的能力并為各項業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展提供充足的資金支持，在促進資產(chǎn)及業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步擴張的同時，提升該行整體的盈利能力和核心競爭力。

截至今年6月末，齊魯銀行的資本充足率為14.86%，較上年末下降0.11個百分點;一級資本充足率為12.56%，較上年末上升0.92個百分點;核心一級資本充足率為9.76%，較上年末上升0.27個百分點。

從流動性指標來看，2021年6月末，齊魯銀行流動性覆蓋率為159.54%，比上年度末下降49.53個百分點;流動性比例為76.57%，比上年度末下降0.91個百分點。

對此，齊魯銀行稱：“本行堅持穩(wěn)健審慎經(jīng)營策略，建立了完善的流動性管理機制，加大資金監(jiān)測力度，保持合理充裕的流動性儲備，流動性覆蓋率、流動性比例等指標持續(xù)符合監(jiān)管要求，整體流動性安全。”

齊魯銀行向《投資時報》介紹，上半年該行堅決筑牢風控防線，持續(xù)完善全面風險管理體系建設(shè)，積極引進大數(shù)據(jù)風險管理手段，風險管理水平不斷提升;通過整體規(guī)劃、重點突破，以“風險攻堅深化年”專題活動為抓手，有效管控資產(chǎn)質(zhì)量，加大不良貸款處置力度，將全行資產(chǎn)質(zhì)量進一步夯實，不良貸款率呈下降趨勢。“本行將多措并舉，持續(xù)強化全面風險管控，有序推進不良處置工作，保持資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步提升。”

數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，該行不良貸款率為1.39%，較上年末略降。

信用減值損失增加

在經(jīng)營業(yè)績上，半年報顯示，2021年上半年齊魯銀行實現(xiàn)營業(yè)收入46.02億元，同比增加17.00%。其中，利息凈收入為34.76億元，較上年同期增長14.48%，占營業(yè)收入比重為75.52%，較上年同期下降1.66個百分點;手續(xù)費及傭金凈收入5.12億元，較上年同期增長48.56%，占營業(yè)收入比重為11.12%;其他非利息收益6.15億元，較上年同期增長11.14%;占營業(yè)收入比重為13.35%。

2021年上半年，齊魯銀行凈利潤為14.90億元，同比增加12.29%。不難看出，凈利潤增速低于營業(yè)收入增速。這主要是由于營業(yè)支出增速高于營收增速所致。2021年上半年，齊魯銀行營業(yè)支出為29.68億元，同比增長21.58%。

其中計提信用減值損失16.74億元，較上年同期增長27.99%，以發(fā)放貸款和墊款減值損失計提為主。

至2021年6月末，齊魯銀行逾期貸款合計19.59 億元，較上年末增加4.83 億元，逾期貸款占貸款總額比例為0.96%，較上年末上升0.1 個百分點。對此，齊魯銀行解釋稱，新增逾期貸款主要由部分存量不良貸款借款人還款意愿下降而形成，逾期貸款規(guī)模整體可控。

《投資時報》研究員注意到，齊魯銀行的貸款業(yè)務(wù)較為集中。

從服務(wù)對象看，截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日，齊魯銀行中型、小型及微型企業(yè)合計貸款余額分別為937.44億元、773.33億元及700.82億元，占公司貸款總額的84.76%、84.65%及85.14%。中小微企業(yè)的規(guī)模較小，財務(wù)信息質(zhì)量不高，抗風險能力較差。宏觀經(jīng)濟環(huán)境和中小微企業(yè)經(jīng)營情況的變化都可能導(dǎo)致借款人的信用風險，財務(wù)信息質(zhì)量不高可能導(dǎo)致齊魯銀行對中小微企業(yè)借款人的信用風險無法作出準確評估。以上情況或會導(dǎo)致齊魯銀行貸款減值準備計提不足、不良貸款增加。

從貸款業(yè)務(wù)的區(qū)域來看，齊魯銀行近半數(shù)貸款集中于濟南地區(qū)。2021年6月30日，該行在濟南地區(qū)發(fā)放貸款余額占貸款總額的46.37%。

齊魯銀行主要會計數(shù)據(jù)