在券商的年報(bào)里，總能看到“搶風(fēng)頭”的子公司，有的子公司一年的凈利潤(rùn)甚至能超過(guò)一家券商。不過(guò)，與資管子公司、投行子公司這些主營(yíng)業(yè)務(wù)子公司相比，另類投資子公司相對(duì)“小眾”。而隨著科創(chuàng)板跟投相關(guān)制度、《證券公司另類投資子公司管理規(guī)范(修訂意見(jiàn)稿)》的出臺(tái)和發(fā)布，券商另類投資子公司的重要性明顯提升，業(yè)務(wù)范圍也有了進(jìn)一步規(guī)范。
另類投資是指股票債券等傳統(tǒng)公開(kāi)市場(chǎng)之外的投資模式，資產(chǎn)標(biāo)的包括非上市公司股權(quán)、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、證券化資產(chǎn)和自然資源等。不過(guò)，券商另類投資子公司之間差距較大，也有不少券商這方面的業(yè)務(wù)還沒(méi)起步。而頭部券商另類投資子公司正逐漸成為市場(chǎng)中的主流股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。
16家券商另類投資子公司
去年凈利潤(rùn)合計(jì)27億元
券商2019年年報(bào)正在逐步披露，去年券商另類投資子公司的成績(jī)也浮出水面。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至記者發(fā)稿，目前共有16家券商披露另類投資子公司業(yè)績(jī)，其中有12家上市券商的另類投資子公司公司現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.48億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)27.19億元;還有4家上市券商另類投資子公司出現(xiàn)虧損。
頭部券商憑借資本金的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，其另類投資子公司們逐漸成為市場(chǎng)中的主流股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。其中，券業(yè)龍頭中信證券全資子公司中信證券投資則成為券商另類投資子公司中的佼佼者，中信證券投資注冊(cè)資本140億元，2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.95億元，利潤(rùn)總額17.45億元，凈利潤(rùn)13.02億元。至此，中信證券投資2019年就為龐大的“券商一哥”中信證券貢獻(xiàn)了10.65%的凈利潤(rùn)。
有意思的是，中信證券投資僅有員工22人，也就是說(shuō)這22人在2019年就創(chuàng)造了13億元的凈利潤(rùn)。而在2018年，中信證券投資凈利潤(rùn)是6.03億元，當(dāng)時(shí)的員工是28人。2019年這一年，在員工減少了6人的情況下，卻多創(chuàng)造了7億元的凈利潤(rùn)。
對(duì)此，中信證券投資表示，“2019年公司在新能源、新材料、芯片、醫(yī)療器械及前沿生物技術(shù)、消費(fèi)等領(lǐng)域投資了一批具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。作為中信證券的另類投資子公司，中信證券投資積極推進(jìn)并落實(shí)了科創(chuàng)板跟投相關(guān)工作。”
海通證券另類投資子公司海通創(chuàng)新證券表現(xiàn)也不錯(cuò)，2019年度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.62億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.14億元;廣發(fā)證券另類投資子公司廣發(fā)乾和2019年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.22億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3億元。
券商另類投資子公司中，2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超1億元的還有招商證券另類投資子公司招商證券投資(1.07億元)、華泰證券另類投資子公司華泰證券創(chuàng)新投資(1.07億元)、中國(guó)銀河另類投資子公司銀河源匯(1.05億元)、華安證券另類投資子公司華富瑞興(1.02億元)。
去年，中信建投、申萬(wàn)宏源、東方證券、光大證券4家券商的另類投資子公司都出現(xiàn)了不同程度的虧損。
借勢(shì)科創(chuàng)板
券商加碼另類投資子公司
2019年，上交所推出科創(chuàng)板，并試行保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司跟投制度。在科創(chuàng)板跟投制度的要求下，自2019年開(kāi)始，券商也在不斷加碼另類投資子公司，除了準(zhǔn)備新設(shè)立外，還有不少券商對(duì)另類投資子公司進(jìn)行增資。
其中，華泰證券為增強(qiáng)公司全資子公司華泰創(chuàng)新投資在科創(chuàng)板、機(jī)構(gòu)客戶綜合金融服務(wù)和金融生態(tài)建設(shè)三大領(lǐng)域的重點(diǎn)布局，將華泰創(chuàng)新投資注冊(cè)資本由5億元增加至35億元。東方證券向全資子公司東證創(chuàng)投增資20億元，目前東證創(chuàng)投已完成了注冊(cè)資本由30億元變更為50億元的工商變更登記。中國(guó)銀河向銀河源匯投資增資，注冊(cè)資本由15億元增加至30億元。華西證券擬對(duì)華西銀峰增資10億元，增資完成后華西銀峰注冊(cè)資本變更為20億元。
從2019年券商另類子公司目前的跟投情況來(lái)看，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，中信建投投資完成了9個(gè)科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目的戰(zhàn)略配售跟投;華泰證券創(chuàng)新投資完成全市場(chǎng)首單跟投業(yè)務(wù)在內(nèi)的科創(chuàng)板跟投項(xiàng)目5個(gè);申銀萬(wàn)國(guó)創(chuàng)新完成安集科技科創(chuàng)板跟投項(xiàng)目;華富瑞興完成首單科創(chuàng)板跟投業(yè)務(wù)，并及時(shí)開(kāi)展科創(chuàng)板轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù);招商證券投資申報(bào)12個(gè)科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目，推動(dòng)樂(lè)鑫科技、久日新材和碩世生物在科創(chuàng)板發(fā)行上市。
對(duì)于券商另類投資子公司的前景，中國(guó)銀河認(rèn)為，“隨著注冊(cè)制的逐漸推進(jìn)，資本市場(chǎng)的活力將被激發(fā)，股權(quán)投資將迎來(lái)較好的政策機(jī)遇期;
另外，受科創(chuàng)板跟投制度的刺激，投融資一體化逐漸成為券商另類投資子公司開(kāi)展股權(quán)投資業(yè)務(wù)的重要模式，頭部券商的另類投資業(yè)務(wù)將獲得更大發(fā)展。”(記者 周尚伃)
